2018年是我国新《环保法》、新版《农药管理条例》以及农药化肥零增长行动等政策持续贯彻之年，可以说2018年是上述政策的执行、兑现期。目前来看，农药市场和企业基本消化政策对行情的影响程度，致使农药整体行情冲高回落中，政策对行情的弹性边际减弱。但是以连云港为代表的环保问题频发，进一步促发环保核查和督查的压力，第2次全国污染源普查全面启动，加上2018 年6 月底前完成长江沿岸一公里化工企业清理整顿工作，环保“组合拳”力度持续加大，农药产业集中度将继续上升，在农药整体行情回调路途中，政策的预期，仿佛无形中给行情回调中的农药市场来一脚急刹车，致使市场出现分化，博弈趋重，主动补库存有望在三季度展开。

整体需求偏弱,环保"回头看"

加速去产能,产业集中度进一步提高

    随着我国新《环保法》在农药产业中的贯彻实施，其中包括排污费的征收变更为环保税名录，目前我国农药排污许可证派发和许可进入尾声阶段，后期管理部门要跟进前期的企业派发质量、改进和落实状况；新版《农药管理条例》进一步规范企业的生产、流通以及终端经营行为，政策逐渐落地，地方上退城入园计划基本尘埃落定，可以说2018年是上述政策执行和兑现期，目前来看，农药市场和企业基本消化政策对行情的影响力，农药整体行情冲高回落过程中。

    连云港爆炸事件以及非法排污现象频发。今年4月20日辉丰股份出现严重的环保违法事件，加快了中央环保督察“回头看”的进程，包括2018年第八届全国环保大会和排污许可证核查等，农药作为高污染行业将成为监管重点，小企业环保成本陡增，预计大量农药和中间体小企业将关停。

    安徽中农纵横农化信息咨询有限公司张波研究员认为，农药供给侧进一步去产能，第2次全国污染源普查全面启动，2018 年6 月底前完成长江沿岸一公里化工企业清理整顿工作，环保“组合拳”力度持续加大，不达标的企业产能有望退出，农药产业集中度继续上升，在农药整体行业回调路途中，政策预期仿佛无形中给价格回调中农药市场来一脚急刹车。

今年农药旺季不旺,交投博弈趋重

    2017年农药市场整体震荡攀升至高位，而2018年以来市场出现旺季不旺，尤其是春耕启动和上海CAC对市场刺激力度不如往年好，农药交投表现差强人意，行情在冷冷清清的观望氛围中缓慢下探。目前为止，下游拿货热情仍未唤起，近期下游新单跟进不畅，厂家普遍反映新签订单减少，市场供需双方仍在寻找平衡点。

    2018年农药上半年市场已经定调：农药旺季不旺，交投博弈趋重，追涨不买跌。利尔化学市场研究部李宏经理认为，目前整体农药比较弱势主要受4方面的因素所致：一方面是由于前期原药价格偏高，下游产生抵触情绪；另一方面是2017年下游制剂企业以及贸易商低价备货充足，随着市场不断推涨，渠道货源获利可观，纷纷抛货变现，随着市场货源增加，下游需求支撑不足，市场高位回调，甚至追涨不买跌，交投博弈趋重；第三，我国北方大部分地区，受低温冻害的影响，春耕启动晚，市场需求有减弱、有滞后；第四是外贸订单跟进未能放量，原材料以及中间体供货不稳，外商对国内变幻莫测的市场难以把握，下单节奏放缓。此时，内外贸利空因素集中，对原药市场拖累较大。

整体市场行情分化,部分品种开工依旧不稳货紧价扬

    目前市场处于订货淡季，下游备货需求支撑不畅，行情高位回调，涨少跌多，从安徽中农纵横农化信息咨询有限公司监测的96个大宗原药来看，82个品种价格回落，持平为6个，上涨为8个。

    从大类看，除草剂普遍出现回落，草甘膦从高位的28,500元/吨，回调到目前的24,000元/吨，降幅达15.80%，国内个别大型生产企业开工受限，导致市场观望情绪浓厚，行情调整步伐放缓。加之甘氨酸到货价格维持稳中偏强，黄磷弱势平稳，短期内草甘膦利润空间存在，短期内企稳迹象存在。卓创资讯分析师认为，预计短期内草甘膦行情保持横盘整理。

    杀虫剂行情回落中继，毒死蜱原药市场延续弱势运行，下游基本无采购行为，行情暗淡。毒死蜱原药主流价格参考4.70万～4.75万元/吨，连云港地区农药企业开工依旧不稳，但毒死蜱货源相对充足，即使中间体货源紧张，也难以提振市场，商家整体心态偏淡，观望气氛浓厚；吡虫啉、啶虫脒原药市场弱势难改。市场整体交投寡淡，贸易战心理和市场弱势，加重了市场渠道货源抛售，商谈空间较大，下游买盘仍存顾虑，市场实单交投有限；阿维精粉、甲维盐现阶段市场交投气氛不佳，外贸订单几无跟进，内贸市场观望情绪浓厚，整体心态偏空。

    杀菌剂行情严重分化，代森锰锌、多菌灵原药市场延续弱势盘整运行，下游需求清淡，厂商新单交投缓慢。苯醚甲环唑、丙环唑原药市场延续疲软运行，部分货源供应前期订单，现阶段原药市场需求不畅，供应端利好提振不足，整体行情清淡。嘧菌原药市场弱势难攻，但目前厂家生产98%含量为主，低含量货源供应有限。现阶段个别厂家交付预收订单，其余多数厂家接单空间较大，实单可谈。

    原药市场开工依旧不稳，近期市场亦有因为开工下滑而导致货紧价扬的现象，如咪鲜胺开工仍旧不足，近期辉丰股份环保问题被曝光影响其6,800吨产能开工，占行业总产能的一半。根据笔者走访调研，目前正常开工仅江西仁和的2,000吨，且生产维持原订单为主，结合厂家库存低位，加上今年有水稻纹枯病、稻瘟病、稻曲病病害和柑橘炭疽病防治的压力，预计全年国内需求在7,000吨以上，加上出口2,000吨，短期7,000吨市场缺口，产品替代性差，目前价格在11.5万元/吨，相比同期上涨超过1倍，导致供不应求加剧，价格将会进一步冲高。

图1  咪鲜胺原药出厂价格(万元/吨)

(数据来源：华通纵横数据部)

结  语

    虽然近期整体市场开工压力仍存，但新单跟进不畅，现货充足的前提下，行情难以得到提振，预计短期原药市场整体开工提升有限，尤其是生态环境部开展新一轮的环保督查行动，连云港环保问题频发，地毯式排查成为新的方向标，相关中间体供应受限使原药产能释放远远低于市场预期，加上环保、安全检查不断，对后期原药价格形成有力支撑，行情分化仍为趋势主导。制剂市场的抵触情绪较重，与原药的高成本矛盾日益突出，市场逐步消化渠道库存为主，经过一个周期性终端消耗，内外市场主动补库存有望在三季度展开。

农药快讯, 2018 (10): 56-57.