农药快讯:2018年第19期
  文章:58篇
2018年中国农药市场中期总结及预测
作者:安徽中农纵横农化信息咨询有限公司 杨益军 更新时间:2018-10-22 点击量:2381
1  中国农药行业经济运行状况和新变化

    据国家统计局最新数据显示,2018年前7个月,我国农药行业收入达到1,440.92亿元,同比增长8.5%,利润总额达到136.77亿元,同比增长28.7%。可以发现,农药产业的利润贡献主要由化学原药整体大幅涨价所致。从产业结构发展来看,化学农药、生物化学农药及微生物农药存在分化,化学农药在农药产业中收入、利润占比分别为89.46%和92.52%。可以说,化学农药继续保持产业的主体地位;种植业整体不景气,制剂成本创导不畅,纯制剂企业受到上游原药涨价和终端需求趋势下降的夹制,导致制剂企业的利润和利差处于历史低水平。


    从产、存品来看,存货和产成品是以金额来计量的,分别增长12.4%和13.7%,由于原药整体实现22.86%的涨价,实际上以绝对数量来计,产、存品数量存在10%左右的下降,从下文农药产量下降进一步佐证供应紧张,农药的工厂面和社会库存面都在下降,根本原因是供给侧改革的杠杆造成的,在市场表象上看,供应方惜售,稳价、挺价、涨价心态弥漫,而需求端表现为采购谨慎,小单化,定制化。

 

    2018 年前7个月,农药行业毛利率为18.1%,比去年同期增长1.65个百分点,净利率为9.04%,比去年同期下降0.9个百分点,但毛利率、净利率均位于10年以来高点,上市公司表现强于行业。


表1  2018年前7个月中国农药行业经济运行状况(万元)

行业类别

农药制造业

化学农药制造

生物化学农药及微生物农药制造

企业数(个)

768

634

134

亏损企业数(个)

1~7月累计

94

81

13

去年同期

100

77

23

同比(%)

-6

+5.2

-43.5

亏损企业亏损额

1~7月累计

40,119

35,696

4,423

去年同期

52,995

46,926

6,070

同比(%)

-24.3

-23.9

-27.1

应收账款

1~7月累计

2,782,032

2,586,282

195,750

去年同期

2,670,468

2,508,496

161,972

同比(%)

+4.2

+3.1

+20.9

产成品

1~7月累计

1,732,706

1,576,967

155,739

去年同期

1,541,718

1,402,787

138,931

同比(%)

+12.4

+12.4

+12.1

流动资产合计

1~7月累计

13,889,341

12,908,690

980,652

去年同期

12,179,502

11,343,129

836,374

同比(%)

+14.0

+13.8

+17.3

存货

1~7月累计

3,643,827

3,341,949

301,878

去年同期

3,204,887

2,947,310

257,578

同比(%)

+13.7

+13.4

+17.2

资产总计

1~7月累计

27,569,992

25,552,926

2,017,066

去年同期

24,118,282

22,225,829

1,892,454

同比(%)

+14.3

+15

+6.6

负债合计

1~7月累计

13,281,925

12,247,310

1,034,615

去年同期

12,272,847

11,300,451

972,396

同比(%)

+8.2

+8.4

+6.4

主营业务收入

1~7月累计

14,409,192

12,889,631

1,519,560

去年同期

13,284,187

11,924,605

1,359,582

同比(%)

+8.5

+8.1

+11.8

主营业务成本

1~7月累计

11,801,665

10,522,247

1,279,418

去年同期

11,100,021

9,964,181

1,135,840

同比(%)

+6.3

+5.6

+12.6

销售费用

1~7月累计

393,744

345,212

48,532

去年同期

372,153

329,778

42,375

同比(%)

+5.8

+4.7

+14.5

管理费用

1~7月累计

780,254

710,953

69,301

去年同期

640,809

579,777

61,032

同比(%)

+21.8

+22.6

+13.5

财务费用

1~7月累计

139,315

125,717

13,598

去年同期

168,637

153,681

14,956

同比(%)

-17.4

-18.2

-9.1

利息支出

1~7月累计

151,955

143,521

8,433

去年同期

138,333

129,877

8,456

同比(%)

+9.8

+10.5

-0.3

利润总额

1~7月累计

1,367,711

1,265,475

102,236

去年同期

1,061,131

959,432

101,700

同比(%)

+28.9

+31.9

+0.5

所有者权益合计

1~7月累计

14,288,066

13,305,615

982,451

去年同期

11,845,435

10,925,378

920,057

资本保值增值率(%)

+120.62

+121.79

+106.78

成本费用总额

1~7月累计

13,114,978

11,704,129

1,410,848

去年同期

12,281,619

11,027,417

1,254,203

同比(%)

+6.8

+6.1

+12.5

主营业务收入利润率(%)

1~7月累计

9.49

9.82

6.73

去年同期

7.99

8.05

7.48

百分点

+1.5

+1.77

-0.75

每百元主营业务收入中的成本(元)

1~7月累计

81.9

81.63

84.2

去年同期

83.56

83.56

83.54

同比

-1.65

-1.93

+0.65

每百元资产中主营业务收入(元)

1~7月累计

95.26

93.52

113.17

去年同期

95.86

94.59

108.74

同比

-0.60

-1.07

+4.43

每百元资产中利润(元)

1~7月累计

9.04

9.18

7.61

去年同期

7.66

7.61

8.13

同比

+1.38

+1.57

-0.52

资产负债率(%)

1~7月累计

48.18

47.93

51.29

去年同期

50.89

50.84

51.38

百分点

-2.71

-2.91

-0.09

主营业务毛利率(%)

1~7月累计

18.1

18.37

15.8

去年同期

16.44

16.44

16.46

百分点

+1.65

+1.93

-0.65

成本费用利润率(%)

1~7月累计

10.43

10.81

7.25

去年同期

8.64

8.7

8.11

百分点

+1.79

+2.11

-0.86

产成品存货周转天数(天)

1~7月累计

30.78

30.99

29.04

去年同期

29.25

29.36

28.28

同比

+1.53

+1.63

+0.77

应收账款平均回收期(天)

1~7月累计

36.04

37.17

26.45

去年同期

39.07

40.63

25.38

同比

-3.03

-3.45

+1.07

流动资产周转次数(次)

1~7月累计

1.1

1.07

1.42

去年同期

1.11

1.09

1.39

同比

-0.01

-0.02

+0.03

亏损面(%)

1~7月累计

12.24

12.78

9.7

去年同期

13.02

12.15

17.16

百分点

-0.78

+0.63

-7.46

亏损企业平均亏损额

1~7月累计

42,680

44,069

34,026

去年同期

52,995

60,943

26,389

同比(%)

-19.5

-27.7

+28.9

销售费用投入产出比

1~7月累计

36.6

37.34

31.31

去年同期

35.7

36.16

32.08

同比(%)

+2.52

+3.26

-2.41

注:数据来源:国家统计局;安徽中农纵横农化信息咨询有限公司整理研制。

  

2  供给收缩将常态化、集中化

    中国农药生产,继续受环保核查、农药使用零增长政策、退成进园以及长江沿岸治理等多重影响,未来供给收缩将常态化。2018年中国农药供应继续缩减,2018年7月中国化学农药原药(折纯)产量为17.1万吨,与去年同期相比下降11.1%;1~7月全国化学农药原药产量为132.7万吨,与去年同期相比下降10.4%(环比小幅增加)。

 

表2  2017—2018年中国农药供应状况(万吨)

名称

7月产量

1~7月累计产量

本月实际

去年同月

同比(%)

本年累计

去年累计

同比(%)

化学农药原药(折100%)

17.1

19.2

-11.1

132.7

148.1

-10.4

杀虫剂原药(折100%)

3.2

3.4

-7.5

25.2

25.3

-0.2

杀菌剂原药(折100%)

1.0

1.5

-33.9

9.6

11.0

-12.3

除草剂原药(折100%)

7.7

7.6

+2.0

57.7

63.0

-8.4

注:数据来源:国家统计局;安徽中农纵横农化信息咨询有限公司整理研制。

 

    鉴于以上原因,我国农药主厂区供应受较大的影响,江苏、山东以及河北等地区供应同比减少达到2位数以上。

 

表3  2017—2018年我国农药主厂区供应情况(吨)

地区

7月

1~7月累计

本月

去年同月

同比(%)

本年累计

去年累计

同比(%)

全国

170,554

191,828

-11.1

1,327,458

1,481,119

-10.4

北京

0

0

 

0

0

 

天津

0

0

 

0

0

 

河北

1,780

8,557

-79.2

15,698

60,098

-73.9

山西

201

217

-7.4

758

868

-12.7

内蒙古

2,450

2,174

+12.7

18,721

15,599

+20.0

辽宁

730

534

+36.7

6,545

6,887

-5.0

吉林

0

20

 

13,910

18,544

-25.0

黑龙江

65

67

-3.7

988

654

+51.1

上海

1,252

533

+134.8

7,038

3,768

+86.8

江苏

59,530

76,338

-22.0

483,837

535,238

-9.6

浙江

17,843

13,212

+35.1

128,720

126,996

+1.4

安徽

8,290

6,794

+22.0

72,984

64,571

+13.0

福建

365

350

+4.2

2,869

2,234

+28.4

江西

2,338

5,136

-54.5

30,802

51,879

-40.6

山东

11,662

18,865

-38.2

108,392

135,309

-19.9

河南

21,954

21,935

+0.1

154,203

159,772

-3.5

湖北

16,635

14,177

+17.3

82,113

110,374

-25.6

湖南

3,736

4,216

-11.4

35,987

33,785

+6.5

广东

2,319

1,924

+20.6

12,307

12,864

-4.3

广西

951

896

+6.2

9,749

12,797

-23.8

海南

0

0

 

0

0

 

重庆

1,106

672

+64.5

4,448

4,056

+9.6

四川

15,801

11,950

+32.2

112,228

96,483

+16.3

贵州

0

461

 

0

2,392

 

云南

7

7

-11.1

86

63

+36.5

西藏

0

0

 

0

0

 

陕西

357

576

-38.0

2,149

6,273

-65.7

甘肃

93

40

+131.9

9,575

3,659

+161.7

青海

0

0

 

0

0

 

宁夏

1,090

2,176

-49.9

13,351

15,957

-16.3

新疆

0

0

 

0

0

 

注:数据来源:国家统计局;安徽中农纵横农化信息咨询有限公司整理研制。


    环保高压常态下,农药行业中小产能出清加快,行业集中度提升明显,供给持续收缩。农药企业密集分布的江苏、山东、河北等地均为环保监管整顿重点区域。近期连云港印发了《关于做好灌云灌南化工园区化工企业复产工作的通知》,明确复产企业条件及复产流程,复产进度仍有待观察。

 

3  规模企业业绩改善,行业景气度继续回升

    环保导致供给收缩叠加下游补库存,原药价格普遍上涨。环保趋严导致农药及其关键中间体供应收缩,叠加下游农化巨头补库存,供需改善推动农药价格大幅上涨。截止20181H(H为上半年,下同)高效氯氟氰菊酯、联苯菊酯、吡虫啉、草铵膦、草甘膦等价格同比分别上涨57%、60%、24%、15%、16%,农药价格上涨带动上市公司收入及利润高增长,20181H 我国农药行业营收同比增长26%,归母净利润同比增长36%。环保持续趋严助力农药行业景气延续。伴随化工园区整顿力度加大、环保督察回头看、京津冀及周边地区秋冬季大气污染综合治理等,国内环保有望继续趋严,将继续收缩农药及其中间体供应,利好行业景气延续及农药价格上涨。


表4  20181H农药行业上市公司经营情况(百万元)

公司

营业收入

营业成本

毛利

毛利率(%)

期间费用

期间费用率(%)

归母净利润

归母净利润率(%)

扬农化工

3,095

2,130

965

31.2

247

8.0

563

18.2

蓝丰生化

918

702

216

23.5

181

19.7

31

3.4

海利尔

1,249

803

446

35.7

144

11.5

240

19.2

中农立华

2,343

2,101

242

10.3

124

5.3

80

3.4

利尔化学

1,822

1,237

584

32.1

231

12.7

261

14.3

红太阳

2,711

1,838

874

32.2

424

15.6

382

14.1

中旗股份

796

635

161

20.2

60

7.6

81

10.2

长青股份

1,490

1,098

392

26.3

166

11.1

173

11.6

和邦生物

2,916

2,286

630

21.6

297

10.2

274

9.4

先达股份

836

554

282

33.7

127

15.2

123

14.7

百傲化学

252

145

107

42.5

32

12.5

63

25.0

广信股份

1,541

1,084

458

29.7

184

11.9

233

15.1

湖南海利

628

484

143

22.8

102

16.3

17

2.6

苏利股份

812

473

338

41.7

87

10.7

153

18.8

江山股份

1,986

1,610

376

18.9

156

7.9

183

9.2

钱江生化

229

190

39

17.1

29

12.7

-6

-2.8

ST辉丰

1,647

1,063

584

35.4

424

25.8

98

6.0

新安股份

5,970

4,533

1,437

24.1

558

9.4

711

11.9

利民股份

712

509

203

28.5

129

18.1

103

14.5

国光股份

485

236

249

51.3

86

17.6

138

28.5

瀚叶股份

498

279

219

44.0

161

32.4

144

28.9

诺普信

2,350

1,647

703

29.9

444

18.9

285

12.1

联化科技

1,820

1,213

606

33.3

503

27.6

9

0.5

雅本化学

899

655

244

27.1

142

15.8

76

8.5

合计

38,007

27,508

10,499

27.6

5,039

13.3

4,415

11.6

同比增长率(%)

+25.8

+22.1

+36.6

+2.2个百分点

+22.7

-0.3个百分点

+35.9

+0.9个百分点

注:数据来源:WIND;安徽中农纵横农化信息咨询有限公司整理研制。


4  大宗农药产品市场表现

    7~8月是我国农药市场传统淡季,往年此期间,正是农药生产企业进行装置检修技改期,价格会因进入淡季而进行小幅的调整,而2018年农药市场运行的两个主基调没有变。一是农药产品价格集体反弹走高,70%左右产品在4月份集体出现反弹,目前价格处于高位震荡;二是供应不稳定使得部分产品的价格创出历史的新高。例如咪鲜胺,厂家集中检修和环保原因部分停产,现阶段市场挺价心态增加,期货排单期较长,而现货市场报价不断高企,行情混乱;粉唑醇有价无货;磺隆类产品开工低位,价格处于高位。很多业内人士认为,原药行情把握难度增加,制剂企业存量博弈过程痛苦异常。

 

    根据中农立华原药价格指数报告,截止8月底,我国原药价格指数为124.22点(基期指数为2014年07月01日的100.00点),环比上月上涨3.13点,涨幅2.59%,同比去年上涨24.63点,涨幅24.73%。目前,整体成交一般,但是年内会存在成交小高峰,指数能否再创新高,大家可以拭目以待。

 

4.1  杀菌剂市场中间体生产集中,市场供应不足

    大宗杀菌剂重要中间体间二氯苯、苯并呋喃酮生产企业主要集中在江苏地区,部分沿海化工园区集中整治,主流生产企业装置检修时间较长,中间体供应中断导致下游原药企业采购困难,而且对原药成本把控难度加大。以嘧菌酯为例,目前98%含量原药市场报价36万元/吨,较去年同期上涨80.18%,当前价格为2012年以来历史新高, 由于中间体苯并呋喃酮供应紧缺,以及部分化工园区开工受限,嘧菌酯生产企业装置负荷难以稳定,延续不接单、不报价状态。预计9月上游中间体供应或稍有缓解,嘧菌酯产量微幅增加,但整体供货依旧偏紧。

 

4.2  除草剂市场整体高位整理,指数已经达到去年新高

    在草甘膦大权重产品价格回升带动下,除草剂价格指数已经达到去年的新高。目前草甘膦原药外内、贸下单清淡,整体厂家库存低位,不接单不报价居多,草甘膦原药成交中枢又回到了2.8万元/吨,草甘膦价格稳定。从近期周开工率看,华中为66%,华东为38%,西南为71%,行业平均开工率不到50%。从原材料看,甘氨酸价格或将继续上调,考虑到冬季限产即将开始,甘氨酸供应商对“库存”并不惧怕,主要原因成本端上涨,对草甘膦的价格形成较强的支撑,市场炒涨情绪存在,短期内行情保持稳中偏强;目前草铵膦价格稳定,95%草铵膦原药实际成交价格至16.8万~17万元/吨。就当前市场看,有如下几方面:第一,主流供应商多有长期稳定的客户订单,销售压力不大;第二,中小企业开工量不足,难以左右市场。长期来看,国内、外皆有新装置扩产,价格有趋势转下的可能。酰胺类除草剂存在淡储的迹象,行情趋于稳定;敌草快需求一般,价格持续回落。

 

4.3  杀虫剂市场整体高位整理,少数产品价格再创新高

    2018年烟碱类杀虫剂行情整体呈现不对称的“V”型态势,2018年市场波动相对较小。有机磷类杀虫剂市场交投一般,但受限于中间体乙基氯化物供应以及厂家持续开工低位,市场盘整小幅上探。而甲维盐、阿维精粉市场在经历了上半年的弱势下滑之后,从6月份开始市场一路向上,市场行情刷出新高,而且短期市场开工并无提升预期,持货商延续挺价心态。目前甲维盐市场报价1,300元/公斤,较去年同期上涨50.59%。由于甲维盐市场开工处于低水平,所以市场货少惜售心态较为严重。

 

5  结语

    新《环境保护法》以及相关政策条例的出台和实施,可以说法制化管理行业已经常态了。习近平总书记2018年4月底指出:“把修复长江生态摆在压倒性的位置。”2018年7月生态环境部审议通过长江大保护未来3年的纲领性文件《长江保护修复攻坚战行动计划》,后续预计出台;同时工信部2018年7月也出台文件,实施长江经济带产业发展市场准入负面清单,到2020年,中小型企业和存在重大风险隐患的大型企业搬迁改造工作基本完成,重点区域和重点流域力争率先完成。可以说,上层多重政策具有前瞻务实性的指导,企业应该遵循“绿色、科学、安全”的发展观,完成新旧动能转变,夯实新业态的基础。

 

    在这种情形下,一方面要求企业顺应趋势,谋变求新;另一方面,在有限的时间和条件下,整体企业努力达到新的产业政策和环保标准。加上退城进园和一公里化工企业治理政策,短期内农药供应形势依旧严峻,上下游整合,新成本传导,随着国内、外补库存启动在望,农药市场短期内价格持续高位盘整。

 

农药快讯, 2018 (19): 30-33.

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