在截至2014年8月31日的2014财年里，孟山都取得了158.55亿美元的总销售额，同比增长6.7%，其中，第4季度的增长率为19.4%。这一年，种子和性状的销售额为107.40亿美元，同比增长3.9%。同期，农药的销售额为51.15亿美元，同比增长13.1%；毛利润为19.78亿美元，同比增长26%；毛利率为38.67%，同比提升3.94个百分点。公司全年总的毛利润为85.74亿美元，同比增长12%；毛利率为54.08%，同比提升2.58个百分点；每股收益（EPS）增长了15%。孟山都公司指出，这是EPS连续第4年增长。5.23美元的每股收益甚至比公司预测的5.10～5.20美元的高限还高一点。

    在2014财年的第4季度，无论是孟山都的农药，还是种子和性状业务，皆取得了两位数的增幅，从而将公司该季度的销售额推高至26.30亿美元。种子和性状业务实现销售额13.76亿美元，同比增长16.1%。其中，玉米种子和性状的销售额为6.30亿美元，同比增长1.9%；但毛利润下滑了7.6%，为2.78亿美元。大豆种子和性状的销售额翻了一番多，为1.99亿美元；毛利润增长了4倍多，为1.59亿美元。棉花种子和性状的销售额为7,800万美元，同比增长20%，毛利润下降了30.2%，为3,700万美元。

表1  2014财年孟山都销售业绩

1 息税前利润。

    在孟山都种子和性状销售额的增长中，大豆业务显然是领头羊。该项业务2014财年完成销售额21.02亿美元，创历史新高，同比增长27.2%；毛利润为13.64亿美元，同比增长43.9%。孟山都公司指出，尽管玉米业务受到种植面积下降以及汇率的不利影响，但该业务的利润率有所提高。玉米业务实现销售额64.01亿美元，同比下降3%；毛利润同比持平于39.32亿美元的水平上。棉花业务的销售额同比下降4.3%，为6.65亿美元；毛利润同比下降11.2%，为4.61亿美元。

展  望

    孟山都公司预测，2015财年其种子和性状业务将取得两位数的毛利润增长率，增幅中的75%将来自于公司的核心业务——玉米和大豆。业绩的增长有望建立在转基因抗虫和耐草甘膦Intacta RR2 Pro（MON87701×MON89788）大豆在巴西成功上市的基础上，并重申这部分业务2015财年将同比增长3～4倍，种植面积达1,000万～1,200万英亩（400万～500万公顷）。公司指出，耐草甘膦和麦草畏的Roundup Ready 2 Xtend（MON87708×MON89788）大豆将在2015财年进入最终商业化准备阶段，并将在南北美洲2亿英亩市场机遇中占领一席之地。

    孟山都并没指望2015财年玉米种植面积会有重大反弹，但公司希望在已有市场和新兴市场持续增长。孟山都公司总裁及首席运营官Brett Begemann先生说：“在宏观市场下行的环境下，我们仍有能力实现销量的增长，这就证明，随着我们把最优秀的产品引入市场，市场需求仍有弹性空间。”

    棉花是孟山都最国际化的业务，美国、澳大利亚和印度等市场都为公司的棉花业务做出了贡献。Begemann先生指出，澳大利亚的干旱可能仍会降低棉花种植面积，所以棉花业务的增长将更多地依赖于美国和印度市场。

    2015财年，孟山都种子和性状业务的增长很可能被其农药业务毛利润的下滑（降幅可能高达10%）所抵销。这一年，也有可能会发生销售时间上的变化，因为公司将更多的草甘膦业务转向品牌产品，那将导致2015财年第1季度的总利润降至2014财年同期的一半左右。而且Channel种子品牌业务的发展有望将第1、2季度的销售额转移到第3季度。所以公司希望其第2季度的利润同比持平，而第3季度的利润将有大幅提高。

    尽管行业形势持续不利，尽管公司为开启未来增长而增加投资，但孟山都仍预测其2015财年的利润能取得两位数至中等十几的增幅。公司预测2015财年可获得5.75～6.00美元的EPS，并重申其未来5年的目标是，EPS实现翻番有余。孟山都董事长及首席执行官Hugh Grant先生说：“我们有信心能够实现我们所制定的近期和长期目标。”