2017年8月31日，陶氏化学和杜邦成功完成对等合并，合并后的陶氏杜邦拥有三大业务部门：农业、材料科学和特种产品。这三大业务未来将分拆成3家独立的公司来运营。

    近日，陶氏杜邦公布了其2017年度的销售业绩，这是两公司合并后首次向市场亮出成绩单。2017年，陶氏杜邦实现农药销售额61.00亿美元，同比下降1%；公司包括农药和种子在内的农业业务的总销售额为143.42亿美元，同比增长2%；营业利润EBITDA为26.11亿美元，同比增长12.4%。

1  第4季度销售业绩

    2017年第4季度，陶氏杜邦的农药销售额同比增长1%，约为16.00亿美元。虽销量提升，但价格下滑。新产品的持续推广带动了销量的提升，如杀菌剂Vessarya（杜邦的啶氧菌酯＋先正达的苯并烯氟菌唑；picoxystrobin＋benzovindiflupyr）以及一些种子处理剂等。但是销售价格受到拉美和亚太地区非专利产品竞争的不利影响。

    陶氏杜邦已经对2016年的销售情况进行了形式上的合并，这是基于杜邦和陶氏化学于2016年1月1日完成合并的假设前提下完成的，但实际上两公司是于2017年8月31日完成合并的。

    2017年第4季度，陶氏杜邦包括农药和种子在内的农业业务的总销售额（形式上）为27.87亿美元，同比增长4.6%。其中，3%的增长来自于资产组合和其他因素，2%的增长来自于销量提升，1%的增长来自于汇率影响；不过，地区市场产品价格及产品组合的不利影响又使销售额下降了1%。

    第4季度，陶氏杜邦的种子销售额同比增长10%，约为12.00亿美元。公司指出，这一增长主要基于几方面的积极因素：如在巴西safrinha季节，种子交付提前；由于转基因抗虫Optimum Leptra（MIR162×MON810×TC1507）玉米的推广，玉米种子在阿根廷的销售额翻番；在欧洲，向日葵和玉米种子的销售额增长。不过，巴西夏季玉米种植面积的缩减抵销了一部分增量。

    第4季度，陶氏杜邦息税折旧摊销前营业利润（EBITDA）翻番有余，为2.24亿美元。公司将这一增长归功于：协同作用、成本下降、销量上升以及净资产组合的增长等。但由于来自于非专利农药的价格压力，导致公司产品的地区市场价格有所下滑，加之大豆专利使用费的增加等，阻挠了公司EBITDA的进一步增长。在营业利润EBITDA中，有1,600万美元与中国中信旗下的CITIC Agri Fund公司耗资11.00亿美元收购陶氏益农在巴西的玉米种子业务有关。

2  全年销售业绩

    2017年全年而言，陶氏杜邦的农药销售额同比下降1%，为61.00亿美元。新产品虽然带来了销售额的增长，但不足以与拉美市场的价格下降以及中国市场的高库存水平所带来的不利影响相抵销。这一年，陶氏杜邦的种子销售额同比增长了5%，约为82.00亿美元，这主要得益于销量和价格的双重增长。公司包括农药和种子在内的农业业务的总销售额为143.42亿美元，同比增长2%（形式上）。其中，1%的增长来自于销量的提升，另有1%的增长来自于资产组合和其他因素。营业利润EBITDA同比增长12.4%，为26.11亿美元。其中包括由于巴西玉米种子业务剥离所带来的2,800万美元的利润。

表1  2017年陶氏杜邦农业业务(农药＋种子)的销售业绩(百万美元)

3  展望

    2018年上半年，陶氏杜邦农业业务（农药＋种子）的销售额和利润有望同比持平。由于种子交付时间的变化，公司预计，上半年约45%的销售额和利润将发生在第1季度，另55%来自于第2季度。全年而言，公司预计其销售额将取得中等个位数百分比的增长，营业利润EBITDA取得近20%的增长。

    据陶氏杜邦预计，其农业业务有望于2019年6月1日前完成分拆，作为一家独立公司来运营。