去产能化收到成效  货紧价扬行情向好草甘膦市场正从谷底企从谷底企稳回升
作者:王孝弟 更新时间:2012-09-05 点击量:1056
    7月以来,受草甘膦价格上涨的影响,草甘膦板块上市公司股价持续走强。江山股份、新安股份和扬农化工股价均有不小的涨幅。业内认为,沉寂了3年的草甘膦市场正从谷底企稳回升,需求量明显增加,下半年草甘膦价格将以高位震荡为主。
    去产能化集中度提升
    2012年以来,草甘膦产品价格加速上行,量价齐升,供应持续紧张,目前草甘膦原药价格接近27,000元(吨价,下同),较2011年8月初21,000元的价格上涨6,000元,涨幅近30%。从市场反馈看,短期内草甘膦供货紧张局面尚无缓解的可能。受到草甘膦原粉供应紧张的影响,水剂价格略有上调。
    对于曾长期陷入产能过剩困境的草甘膦行业而言,草甘膦过去几年的价格走势让业内人士记忆深刻。2008年上半年,草甘膦价格飙升,最高一度卖到12万元,而2009年一季度则暴跌至1.9万元,此后便进入了长达3年的调整期。在这一过程中,国内企业纷纷由大量扩产到积累大量库存,进而在价格暴跌中遭遇巨亏。草甘膦市场也进入了漫长的去库存“寒冬期”。
    此后,由于行业景气下滑,大量产能退出。国家出台的1158号文(10%草甘膦水剂退市)、出口退税取消等政策加速了行业的去产能化。从2012年起,含草甘膦30%以下的水剂将不再获准在国内销售等环保政策,对供给进行了更大的限制。据统计,2011年国内开工的草甘膦企业总产能为49.7万吨,产能较2010年缩减了30%,行业集中度显著提高,供求状况显著改善。
    补库存刺激需求上升
    进入2012年,草甘膦市场迎来了转机。中金公司研究数据表明,2011年全球的草甘膦库存量已经降至消费量的50%左右。该机构同时预计,2012年全球草甘膦产业链将逐步过渡到补库存阶段。与这一判断相呼应的是今年草甘膦价格的一路上涨,目前草甘膦价格较年初上涨了6.6%左右。由于产品价格的上涨,草甘膦行业也有望摆脱长期亏损的局面。
    市场认为,一方面全球转基因作物种植面积持续增长,大豆种植面积中转基因占比为75%,玉米转基因占32%;油菜转基因占26%,棉花转基因占82%,而未来草甘膦用量将与转基因作物种植面积增速保持同步发展。一方面行业去库存的结束带来的补库存需求,还将进一步刺激草甘膦的需求。过去3年,全球草甘膦的消费量几乎没有增长。经过3年的逐步去库存,目前全球的库存处于历史较低水平。
    此外,部分产能在调整期退出市场,中小企业因生产成本及环保压力较大而停工检修,2011年每月正常开工企业数仅为登记企业数的10%。而最新的开工情况显示,开工的草甘膦工厂维持在20家,其中华中6家,华东11家,西南3家。近期受补库存刺激需求,一些厂家装置高负荷运转。2012年上半年草甘膦产量增长22%。
    价涨货紧支撑市场向好
    对于来来草甘膦价格,目前普遍预期是将稳步上涨到30,000元,不仅产品价格坚挺,而且货源紧张。分析人士认为,过去3年草甘膦的去库存过程可能已经结束,受利多因素刺激,近期沪深两市生产草甘膦产品的公司股价表现抢眼。
    对于草甘膦价格的未来走势,中金公司的研究报告提出,2012年下半年若环保政策继续收紧,草甘膦价格有望突破30,000元,最高可能达34,000元;若环保部门监管不力,没有废水处理环节的厂商复工,则草甘膦价格峰值或将维持在29,000元。
    眼下,草甘膦价格的上涨为生产商带来了利好消息,各大企业摆脱以往销售不畅的阴霾,纷纷扩充产能,增加市场供给。如新安股份作为国内最大的草甘膦生产企业,在巩固草甘膦原粉的优势同时,还在加快开发高浓度草甘膦水剂产品。值得关注的是,产品价格上升以后闲置产能重新投入使用,不过受国家环保政策影响,草甘膦整体市场很难过度膨胀。专家认为,从行业状况来看,真正的业绩拐点仍未来临,下半年草甘膦价格将以高位震荡为主。
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