草甘膦行情红火涨势难挡
作者：王孝弟
更新时间：2012-11-05
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国庆节前夕，草甘膦需求依旧旺盛，市场成交活跃，主流报价在3.5万～3.8万元（吨价，下同），与9月初相比上涨了7.25%。时下，多数企业以供应前期订单为主，部分厂家表示国庆节前下游备货较多，将在10月中下旬接新单。市场人士认为，近期内货源紧张局面难改，草甘膦价格或仍有一定上涨空间。
需求端的超预期增长，是草甘膦行情持续走高的主因。今年来，随着国际农产品价格的上涨，转基因农作物的种植面积不断增加，从而对草甘膦的需求稳步提升，草甘膦价格呈现快速上升态势。同时，去库存周期使得供给端延续收缩，而需求端则出现了超预期增长，供不应求下价格上涨成为必然。人们原本预计9月份草甘膦市场会出现一定的缓和，但由于艾萨克飓风影响，孟山都美国新奥尔良鲁林地区工厂关闭，再给市场带来极大利好，对草甘膦价格产生拉升力量。以华东地区草甘膦95%原粉为例，目前的价格为36,000元，成交价同比上涨50.6%，月均价环比上升9.4%，同比涨幅上升，环比涨幅持平。纵观前三季度价格走势，由于受原材料价格上涨及出厂商货源紧缺等多方面因素影响，上半年草甘膦价格增长幅度超过22%。特别是三季度市场货源持续紧缺，推动价格一路上行，7月初报价26,000元，至9月底达33,857元，涨幅为30.22%。
生产增量的不足，加剧草甘膦供不应求局面。眼下，供应商手中排满了订单，行业主要工厂企业都至少有2个月以上的订单，没有空间接单，如新安化工已接单至年底。浙江捷马化工有限公司销售负责人认为，现今草甘膦库存极低，四季度约有2.5万吨产能进入市场，但增量不足仍是难以改善供货紧张的重要因素。分析原因有三：一是中间环节库存量少，草甘膦现货价格走高，与合约货的价差拉大，随着行情向上，生产商从过去倾向于签定长期合同转向目前增加现货销售；二是市场因消化库存，导致贸易商往年淡季储备不足，而国内大企业主要以执行长约合同货定单为主，对一些新增定单需求一时无法满足；三是受夏季检修和环保压力的影响，9月开工率明显降低。据统计，甘氨酸法开工率为70.1%，下降12.4个百分点；IDA法开工率42.9%，下降8.2个百分点。信达证券发布的研究报告指出，统计的国内草甘膦行业持续开工及可能复工的企业为20家，总产能58万吨，行业平均开工率59.8%，比8月份下降10.4个百分点。
多因素影响助推市场保持高位运行。据了解，草甘膦经过3年的去库存周期，2011年全球的库存消费比已经降至五成左右，逐步过渡到补库存阶段。近年来，我国出口退税取消等政策加速了行业的去产能化。环保力度加大，对供给无序增加有了限制，使得国内草甘膦的行业集中度显著提高。今年来，在补库存刺激需求下，草甘膦主流生产企业订单较为充足，小企业因环保压力和开工成本等原因复工困难，而大厂则难以释放更多的产能，所以未来新增产能有限且将集中于大厂。
从年初开始，10%草甘膦水剂正式退出市场，为草甘膦原药腾出了一定的市场空间。就目前而言，原药供应量依然不足，草甘膦41%水剂的出货价格继续上涨，同时小订单可以在10月交货，带动产品价格上行。值得注意的是，上游原料黄磷价格上半年不断走低，草甘膦效益维持增势。从8月中旬开始黄磷触底反弹，截至9月底，净磷的市场均价从15,586元涨至17,200元。随着原料黄磷步入季节性上升通道，整个行业的盈利空间或将被压缩。 上涨行情还能持续多久？业内人士对此看法不一。一部分人认为价格已接近高点，过了金九银十的销售旺季，自然而然就会回归理性；也有人认为，草甘膦上涨是从不合理的偏低价格向合理价格回归。业界普遍认为，考虑到10月份全球多数市场将开始启动，短期看需求有望继续增加。随着行业整合加快，农产品价格上涨，草甘膦市场有望维持高位盘整的阶段。
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