浙江是传统的农药强省之一，2013年，浙江省农药总产值、销售产值、产量、销售量、出口量、出口金额同比均实现了一定的增长，利润总额更是同比增长了100%，达到16.28亿元。农药上市公司为浙江农药业绩添上了浓墨重彩的一笔。本刊以这些公司的年报和季报为基础，系列报道他们的业绩和发展优势。

    浙江省农药上市公司系列报道(三)

中间体定制领航企业—— 联化科技续写农药中间体增长篇章

1  2013年销售业绩

    2014年4月25日，联化科技（002250）公布了2013年年度报告：基本每股收益0.86元，稀释每股收益0.85元，基本每股收益（扣除）0.86元，每股净资产5.0972元，摊薄净资产收益率16.792%，加权净资产收益率18.46%；营业收入3,368,351,413.26元，归属于母公司所有者净利润449,559,079.30元，扣除非经常性损益后净利润448,503,731.17元，归属于母公司股东权益2,677,219,800.98元。

表1  2013（2012）年联化科技主营业务构成

    2013年，发达国家化工微幅增长，业务发展形势多变，面临诸多挑战；国内宏观形势严峻、稳增长压力俱增、劳动力成本继续上升。面对复杂严峻的国内外环境和种种不利因素，联化科技股份有限公司（以下简称“联化科技”）始终坚持以“健康、稳定、可持续发展”为指导，以市场为导向，科学决策、沉着应对、快速反应、抢抓机遇、高效运营，继续保持了良好的发展势头，盈利能力保持稳定，公司持续稳健发展。

    2013年，联化科技实现营业收入336,835.14万元，同比增长13.97%；营业利润110,677.93万元，同比增长18.74%；毛利率32.86%，同比提高1.32个百分点；归属于母公司所有者净利润44,955.91万元，比上年同期增长22.94%。

    农药中间体是联化科技的领军产品，2013年继续保持良好的发展势头。农药中间体实现销售额221,564.35万元，同比增长22.09%；营业利润91,408.92万元，同比增长22.39%；毛利率41.26%，同比仅提高了0.10个百分点；在主营业务收入中的占比为65.78%，同比提高了4.38个百分点。

    2013年，联化科技主营产品主要用于出口，公司在欧洲、美洲以及亚洲其他地区共实现营业收入200,209.98万元，同比增长11.63%；但在主营业务中占比为59.44%，同比上年的60.69%降低了1.25个百分点。2013年，联化科技主营内销实现营业收入77,897.70万元，同比增长45.06%；在主营收入中的占比由上年的18.17%高幅增长4.96个百分点至23.13%。

2  核心竞争力

    联化科技是一家领先的精细化学品定制生产企业，主要专注于农药、医药中间体的定制。定制生产是全球产业链专业化分工的发展趋势，是企业间常见的一种分工合作形式，大型跨国企业根据自身的业务要求，将其生产环节中的一个或多个产品通过合同的形式委托给更专业、更具生产优势的厂家生产。

    合同定制生产企业需要具备四大核心要素：卓越的战略规划能力、化学合成技术、工程能力以及综合管理能力。联化科技在这四大核心竞争要素中均处于行业领先地位，竞争优势突出。

2.1  卓越的规划能力

    联化科技实现定制生产和自产自销有效互补，双轮驱动公司业务快速发展。公司以技术、生产服务为主体，积极扩大业务规模，拓展业务半径。

    联化科技通过投资新设和收购，已在全国布局了8个生产运营基地，这些子公司以各自不同的技术特长和优势构建了联化科技服务于合作伙伴所需的强大的技术和资源，形成了提供产业链服务的完整体系。台州联化以新产品研发为主，成为公司新产品孵化器，主要专注于医药中间体，承担“年产300吨氟唑菌酸及200吨环丙嘧啶酸”项目；上海联化为技术中心，主要以创新型技术为主，2013年下半年投产使用；江苏联化和盐城联化为公司农药中间体的两大生产基地，江苏联化承担“年产300吨唑草酮、500吨联苯菌胺、300吨甲虫胺”项目；德州联化的2万吨光气装置已建成并试运行，未来公司将依托此装置延伸光气产业链；天予化工将主要从事含氟中间体业务；郡泰医药将扩大公司氨氧化技术的应用范围，提高公司综合竞争力。

2.2  技术创新优势

    联化科技利用上海技术中心、台州研发中心和其他子公司技术部不同的资源配置和组织能力，形成多纬度多层次的创新管理体系。公司通过与各类研究机构的合作，保持高水平的研发能力；通过与客户研发互动，确保公司拥有较高的技术开发能力；通过技术储备，掌握了氨氧化、氟化、加氢还原、环化合成、核苷类系列产品合成、格氏反应、铃木偶合、超低温反应及氯化、硝化等多个核心技术。

    2013年，公司共开题211个项目，26个项目成功进入大规模生产；对35个老产品进行了工艺技术改进。全年共有9项国内或国际发明专利、6项实用新型专利获得授权，4个产品被评为省级新产品，1个项目荣获国家火炬计划。截至2013年末，公司及子公司共申请国内专利60项，同时18项国内发明专利、22项国内实用新型专利、1项欧洲专利、2项美国专利得到授权。

2.3  新型先进的工程装备

    联化科技自2007年开始使用DCS（分散控制系统），目前大部分装置实现自动化管理和运行；近年来自主开发了近10套千吨级和万吨级连续生产工艺，装置大型化水平不断提高。这极大地提高了公司的工程技术水平，为今后更大规模的生产活动奠定基础，促进规模经济效益的达成，劳动效率提升；在间歇反应方面，公司也基本上采用多步反应连续装置，大幅提升生产的可靠性及安全性。

2.4  核心客户资源优势

    公司坚持大客户联盟战略，凭借技术、工程装备、管理的持续创新，对客户知识产权及技术秘密的严格保密管理，管理团队的诚信意识等形成的综合竞争优势，在经营发展过程中获得了许多国际性大型医药、农药及化学企业的认可与信任，形成了由世界知名企业组成的核心客户群，成为他们依赖的战略合作联盟，从而达到真正的长期合作和双赢目标。目前公司与拜耳、巴斯夫、杜邦、陶氏、先正达、FMC等12家国际农药和医药巨头形成稳定合作关系，涉及定制产品几十种，并且每年均有新的项目启动。

2.5  突出的综合管理能力

    精细化工行业的竞争已越来越多地体现在包括社会责任在内的综合能力竞争。公司的综合管理能力主要体现在持续改进和创新的SHE（安全、职业健康与环境一体化管理）体系、质量管理体系、生产流程管理、供应链管理以及内部控制体系等方面。

    公司在产品开发初期即开展SHE评价，建立适应于安全生产的应对方案；在装置设计过程中，开展多次的HAZOP（危险与可操作性）分析，确保工艺的本质安全；生产开展之前，针对员工保护，开展职业安全管理的评估，确保场地安全和配带合适的个人防护用品。公司专门成立“三废”管理小组，“三废”处理也是从产品开发初期介入，确保其在开发过程中形成技术解决方案，减少污染产生，保证合规生产。公司与各子公司已形成网络化管理平台，实现资源优化配置和运用，保证各项管理措施和战略部署的顺利运行，有助于标准化的管理系统形成。

3  盈利来源
3.1  主要产品销售稳定增长

    公司坚持以市场为导向，快速反应，不断加强市场开拓，2013年农药中间体及医药中间体销售保持稳定增长。2013年精细化工及中间体销售业务收入达278,107.68万元，同比增长19.33%。其中，农药中间体、医药中间体分别占工业业务的79.67%、12.47%，分别增长22.09%、13.89%。与2012年相比，2013年农药中间体销量基本持平，收入增长来自于新产品，其单价较高，从而引起收入大增。公司实施“2＋2＋1”（2家战略合作伙伴＋2家长期合作伙伴＋1家选择发展的客户）的医药客户战略，深化了客户合作方式，增加了优质客户的数量，客户战略联盟关系取得成效，驱动收入向好。与2012年相比，2013年医药中间体销量增长39.4%。

3.2  江苏联化助推销售业绩

    江苏联化作为公司最为成熟的生产基地，中间体储备项目较多，业务增长依然稳健，助推了公司销售业绩。2013年，江苏联化实现营业收入136,744.88万元，占公司营业收入的40.60%；营业利润36,953.52万元，占公司营业利润的33.39%；净利润31,443.90万元，公司净利润的69.94%来自江苏联化。报告期内江苏联化利润总额较上年同期增加4,865.32万元，增加15.18%，主要原因系江苏联化加大对新产品研发投产和市场开拓，加强老产品的工艺改进和创新，同时加强内控力度，相关成本费用下降等原因所致。江苏联化的年产300吨唑草酮、500吨联苯菌胺、300吨甲虫胺项目也在本期末实现预期效益。

    报告期内天予化工新产品投产，且产品单价较高，收入较上年同期大幅增长，实现营业收入22,121.18万元，同比增长7.2倍；净利润937.06万元，上年同期则为亏损836.84万元。

4  展望
   

    2014年众多新项目待投产，增长动力充足。台州联化“年产300吨淳尼胺”项目已于2014年3月建成投产，“300吨氟唑菌酸、200吨环丙嘧啶酸”增发募投项目正处于试生产阶段。盐城联化生产基地的高端农药原药及中间体项目中，预计今年将有1个产品投产，并且完成5个生产线建设。德州联化去年新光气装置建成，今年预计有3个产品投产，将逐渐扭亏。天予化工今年预计也将有2个新产品规模生产。江苏联化老产品市场需求良好，仍有一定的扩容空间；新项目则将进一步释放产能。

    海外医药产能加速转移也为公司持续发展提供机遇。与农药行业类似，海外医药制造环节的产能正持续由美、欧地区向发展中国家转移。由于公司医药中间体业务已有长期丰富的储备，预计医药中间体业务将进入快速增长期，有望成为公司长期增长的主要动力。

5  2014年第一季度报

    2014年4月25日，联化科技公布2014年第一季报：基本每股收益0.23元，稀释每股收益0.23元，每股净资产5.4965元，摊薄净资产收益率4.0923%，加权净资产收益率4.38%；营业收入847,616,864.51元，归属于母公司所有者净利润119,964,624.76元，扣除非经常性损益后净利润119,848,819.75元，归属于母公司股东权益2,931,462,320.66元。

    联化科技一季度报显示，公司2014年一季度实现营业收入84,761.69万元，同比增长了41.20%；净利润11,996.46万元，同比增长27.20%。预计2014年1～6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为23,276.53万～27,155.95万元，同比变动幅度为20%～40%。

表2  联化科技各子公司（工业）经营情况（万元）