1  国内原药与中间体市场行情监测

　　5月份原药与中间体市场行情仍以“去库存，去产能”为行业运行主基调，整体市场成交环比4月份稍有补货放量，但整体市场环境依旧不愠不火，并未如期出现行业共同期待的第二轮补备货高峰，相反交投一般，行业弱势不改。今年市场情况较同期更加恶劣，出口清淡，内需低迷，任由供应端环保形势如何紧张，也改变不了悲观的市场情绪蔓延，市场抛货增多，港口出口货源不断冲击国内市场，市场价格不断创出新低，市场行情下跌加速。

　　除草剂随着东北种植结构调整的尘埃落定，各品种行情并未出现大的波动，市场价格以稳定回调为主；杀虫剂普遍表现低迷，但吡蚜酮原药受政府采购的影响，货源紧缺，市场供货未有太大缓解；杀菌剂品种除吡唑醚菌酯原药、氰霜唑原药、百菌清原药等品种外，其余品种表现一般，但整体优于杀虫除草剂品种。

　　5月原油市场行情震荡，但受到其他化工行业低迷的影响，基础化工生产企业产能并未足额释放，需求弱势。三苯、酚酮、丙烯腈乙腈等基础化工市场都有所上涨，磷化工市场也有所反弹，氯碱化工、溴化工、氟化工等市场表现平稳，整体对下游市场影响不大。

　　整个行业交投一般，上下游均持谨慎态度，“去产能，去库存”随着旺季结束临近，产业链各环节均表现更加明显，常规原药产品走势继续弱势盘整。

2  主要市场分析及后市预测

2.1  杀虫剂

　　杀虫剂市场南方雨季低温带来的用药滞后局面并未实质改变，渠道货源库存消化受阻。5月阿维菌素系列原药需求端低迷，市场成交弱，补货弱于同期，随着经销商等渠道抛货变现，价格加速下滑，降幅较大。阿维菌素精粉下滑至48万元/吨，甲维盐原药下滑至67万元/吨。预计后期随着厂家库存及贸易商抛货等因素影响，价格会继续呈现回落态势。

　　烟碱类产品5月总体运行平稳。吡虫啉原药开工率增加，工厂出口订单排单略多，市场价格稳定至9.5万元/吨，啶虫脒原药受限终端种植结构调整带来的需求量锐减影响，价格下行至8.9万元/吨；噻虫嗪原药中间体价格上行，国内开工企业减少，加之部分工厂中间体及原药外贸排单增多导致本月货源稍紧，报价7.3万元/吨；烯啶虫胺原药受限中间体方面提价利好及开工率影响，5月价格上行至12.5万元/吨，但成交弱势难改。

　　菊酯类原药方面，上游贲亭酸甲酯行情较稳，无奈醚醛下调幅度较大，带来了菊酯类产品的下跌，下游产品有所下滑，市场交投较弱，部分原药厂家抵顶账款，市场上出现部分低价货源，冲击市场，高效氯氟氰菊酯原药报价14万元/吨，联苯菊酯原药17万元/吨，高氯苯油3.05万元/吨，预计后期菊酯类产品依旧是去库存为主。

　　有机磷类产品，5月乙基氯化物价格回落至1.5万元/吨以内，毒死蜱原药内外需求交困，企业库存高企，实物价格回落至2.65万元/吨；其余有机磷品种终端需求减量，市场抛货，低价操作，各品种成交报价收跌为主。水胺硫磷原药价格在4万元/吨，由于产品开工率低及生产集中等影响，供应紧张；马拉硫磷原药报价1.75万元/吨；辛硫磷原药下调报价至2.55万元/吨。后期有机磷杀虫剂关注产品库存的消化以及乙基氯化物的影响。

　　氟虫腈原药仍然低位盘整，35万元/吨，需求与成交弱势。吡蚜酮原药厂家前期压单严重，加之政府采购集中的影响，市场供货困难，仍未缓解，价格上调到13.5万元/吨。杀螨剂整体市场前期备货结束，整体需求放缓，前期紧张品种价格冲高回落，货源略显余量供应。螺螨酯原药货源紧张程度较前期稍有缓解，下游需求放缓，价格下跌至14.5万/吨。溴虫腈原药，乙螨唑原药开工率略有提升，紧张有所缓解，市场报价分别为18万元/吨，28万元/吨。炔螨特原药下游需求减弱，价格回落至4万元/吨。其他杀虫剂品种稳定为主。

2.2  除草剂

　　5月草甘膦原药弱势不改，厂家库存压力仍在，整体价格维持在1.75万元/吨以内，出口受阻及库存高企仍然是主要影响因素。草铵膦原药受库存及扩产影响，厂家之间杀价竞争，直接到了13.5万元/吨，后期看各个厂家之间的政策。实际成交弱势。敌草快原药开工率降低，原药运行平稳，维持在4.2万元/吨。氟乐灵原药出口转淡，价格下滑到3万元/吨；氟磺胺草醚原药的出口订单消化了库存，市场库存低位，大厂报价略微下滑到8.7万元/吨，但国内整体成交弱于去年同期，部分小厂报价偏低。烟嘧磺隆原药、硝磺草酮原药等较为稳定，整体下游观望严重，制剂厂家随着生产计划逐步拿货生产，整体价格稳定为主，烟嘧磺隆原药报价16.8万元/吨、硝磺草酮原药11.8万元/实物吨。受玉米田除草剂的整体低迷影响，莠去津原药下滑到了1.85万元/吨。

　　酰胺类除草剂，随着市场补货基本结束，价格有所回调，供货偏紧状况减缓，乙草胺原药报价回到2万元/吨，异丙甲草胺原药报2.45万元/吨，异丙草胺原药报2.45万元/吨；丙草胺原药出口良好，厂家供货较为紧张，价格维持在3.55万元/吨的高位，酰胺类除草剂国内市场基本已经结束。

　　乙氧氟草醚原药报价12.5万元/吨，较为稳定。烯草酮原药出口需求一般，报价到了12万元/吨。二甲戊灵原药、2甲4氯钠盐等产品，目前由于生产厂家开车产能较少，货源偏紧，价格坚挺，二甲戊灵原药报4.8万元/吨，2甲4氯钠盐报1.9万元/吨。苯噻酰草胺原药用药季节结束，目前维持在5.5万元/吨。其余品种稳定为主，精喹禾灵原药报14万元/吨，灭草松原药报6.7万元/吨，灭草松水剂下滑，报2.7万元/吨，市场成交不多。除草剂市场铺货接近尾声，部分品种无太多补货需求，如乙草胺原药，厂家逐步停车。

2.3  杀菌剂

　　5月杀菌剂品种除吡唑醚菌酯原药、氰霜唑原药、百菌清原药等品种外，其余品种表现一般，但整体优于杀虫除草剂品种。5月吡唑醚菌酯原药产能释放难以缓解终端需求，原药依旧紧张一货难求，35万元/吨以上，短期内紧张局面无法缓解。

　　三唑类杀菌剂整体表现疲软，前期偏紧的丙环唑原药也有所回落，但库存量仍然较小，苯醚甲环唑原药货源偏紧，排单较多，报价到13.5万元/吨；丙环唑原药报价11万元/吨；己唑醇原药回落至9.6万元/吨，戊唑醇原药更是下滑到了6.5万元/吨以内，需求受限；三环唑原药4.7万元/吨。

　　多菌灵原药、甲基硫菌灵原药整体供应偏紧，市场报价稳定，多菌灵原药报3.75万元/实物吨，甲基硫菌灵原药报3万元/吨，预计后期整体市场稳定为主。烯酰吗啉原药受新产能释放的影响，市场供货充足，下游成交量减少，市场报价回落8.5万元/吨，但市场成交略低，存在继续下滑的可能。嘧菌酯原药高含量货源报价18万元/吨，部分市场被吡唑醚菌酯原药抢占。醚菌酯原药需求一般，厂家报价在24.5万元/吨，但无证小厂较多，价格低位扰乱市场。

　　部分小品种，如异菌脲原药、乙霉威原药、氟硅唑原药等，市场库存低位，生产较集中，价格稳定为主，异菌脲原药报14.5万元/吨，乙霉威原药报11.5万元/吨。氰霜唑原药受限产能，工艺及本身原药特点，市场货源紧张，一货难求，价格上扬至85万元/吨以上。百菌清原药还是延续今年紧张的走势，出口火爆，市场无可供货源。

2.4  基础原材料

　　原油市场震荡，带来了整体基础原材料的止跌反弹，三苯、酚酮、化工等市场有所上行，但总体低位震荡盘整。溴化工运行平稳，出货良好。上游化工行业受需求所限，亏损增多，导致减产停产，使得部分品种紧缺，该类事件对市场的影响日益增多。乙基氯化物产能集中，高报价，低需求。醚醛、贲亭酸甲酯、2-氯-5-氯甲基吡啶等都表现颓势，醚醛加速下跌。

　　整体农产品行业仍然较为低迷及极端气候影响，严重制约着终端需求。后期市场将会延续“去产能，去库存”走势。

（中农立华原药）