1  2013年第4季度及全年的销售业绩

    2013年第4季度，先正达农药销售额同比增长了3.3%，为25.98亿美元。如果加上前9个月6.7%的增长，那么先正达2013年全年的农药销售额同比增长5.9%，达109.23亿美元。2012年上半年，先正达公司收入了一笔非经常性收益，那就是用于防治玉米根部害虫（Diabrotica spp.）的MIR604性状的专利权特许使用费，总计2.56亿美元。如果剔除这部分收入，那么先正达2013年农药销售额则同比增长8%以上。

    除草剂是先正达最大的产品类型，占农药年销售额的42%以上。2013年，公司除草剂的销售额为45.96亿美元，同比增长9.8%。其中，非选择性除草剂24%的增长起到了强大的驱动作用。尤其是Touchdown（草甘膦），由于市场需求强劲以及来自竞争对手的供应短缺，导致其销量大幅上升、售价提高。巴西的贡献很大，Touchdown在巴西的销售额翻了一番多。Gramoxone（百草枯）的销售额也获得了提高，因为市场需求增加，导致该产品在亚太地区和巴西的销售额实现了两位数的增长率。

    而选择性除草剂的销售额增长明显收窄，年销售额仅增3.8%，为30.51亿美元。玉米田除草剂增长强劲，其中尤以Callisto（硝磺草酮）在美国市场的业绩贡献最大。Bicep Ⅱ Magnum（精异丙甲草胺）在独联体和法国玉米市场的增长强劲。Axial（唑啉草酯）在欧洲谷物上的使用继续扩大，其中，法国领衔增长；同时，该产品在北美市场保持了其发展势头。

    2013年，先正达杀菌剂的销售额为30.35亿美元，与上年几乎持平。其主要贡献来自于以isopyrazam（商标名为IZM）为有效成分的杀菌剂Seguris，其销售额几乎增长了两倍。Amistar（嘧菌酯）在亚太地区的销售额增长了20%以上，该产品在中国新近用于水稻，并在东盟（ASEAN）国家迅速推广。去年第4季度，公司杀菌剂的销售额下降，其新产品Elatus（苯并烯氟菌唑，benzovindiflupyr，商标名Solatenol）在巴西的登记推迟也是原因之一。今年1月，该产品才被提议在巴西登记。

    2013年，先正达杀虫剂的销售额为19.12亿美元，同比增长了3.9%。杀虫剂在亚太地区的销售额增长；而在拉美地区，由于去年第4季度巴西的虫压增加也推动了杀虫剂在该市场的销售额快速增长。相反地，美国的虫害发生较轻，从而降低了Actara（噻虫嗪）的销售额。全球而言，Durivo（杜邦的氯虫苯甲酰胺＋噻虫嗪）对公司杀虫剂的贡献最大，其销售额增长了40%以上，在所有地区无一例外地实现增长。

    2013年，先正达种子处理剂的销售额为12.28亿美元，同比增长10.9%。Vibrance（氟唑环菌胺，sedaxane）在全球多个作物市场成功上市，其中加拿大和美国市场贡献最大。Cruiser（噻虫嗪）在拉美和亚太地区的市场需求持续强势增长，从而大大抵销了欧盟由于新烟碱类杀虫剂登记中止而造成Cruiser在欧洲市场的销售额下降。

表1  先正达农药销售额（按类型分，百万美元）

2  2013年四大地区市场全线走高

    拉美是先正达最大的地区市场，2013年，公司在该地区实现销售额34.99亿美元，同比领衔增长7.3%，占据了公司农药年销售额的近1/3。其中，巴西对该地区市场的增长起到了很大的推动作用。该国坚挺的大豆价格以及巴西货币的贬值等提升了种植者的利润率和投资能力。Touchdown（草甘膦）的销售额急速上升，反映了耐除草剂作物的扩张以及来自竞争对手的草甘膦供应的短缺。尽管乙醇工业境遇困难，然而甘蔗上的农药销售额持续创纪录地强势增长。

    先正达在欧洲、中东和非洲地区的年销售额为30.33亿美元，同比增长4.2%。尽管首季市场走强，但接下来的冷春降低了农药的施用次数。去年早期，法国市场对杀菌剂的需求强劲，而公司用于小粒谷物和玉米上除草剂的成功开发也进一步推高了其在法国的销售额。经过经济紧缩和2012年的干旱后，去年先正达在意大利和西班牙的销售额和销售份额均得到提升。独联体国家两位数的增长率反映了该地区正不断加强农业发展。公司在东南欧的销售额也强势增长，其业务在这里拥有广泛的增长基础。

表2  先正达农药销售额（按地区分，百万美元）

    尽管受到生物性状专利权使用费收入下降的影响，2013年，先正达仍在北美地区取得了27.62亿美元的销售额，同比增长7.2%。在种子处理剂的引领下，公司在北美市场的农药业绩颇佳。由于对耐草甘膦杂草的担扰膨胀，市场对选择性除草剂的需求进一步提振。而美国部分地区潮湿的天气条件则降低了虫害的发生压力。

    受东盟国家和南亚市场突出表现的拉动，去年第4季度先正达在亚太地区的销售额加速增长，从而帮助公司在该地区获得了3.8%的年增长率。先正达在中国市场取得增长，特别是在除草剂、种子处理剂及杀菌剂领域业绩尤佳。

3  2013年先正达总体销售业绩

    尽管2013年第4季度，先正达种子和性状产品的销售额同比增长了12%，但其全年的销售额同比仍降1%，为32.04亿美元。先正达公司称，年销售额的下降主要是由于2012年上半年公司因非经常性事件——MIR604性状的特许使用而获得了总计2.56亿美元的收入。

表3  先正达的销售额（按业务分，百万美元）

1 由于扣除了部门间的销售额，可能使各分项之和超过了总计。

    草坪和花园产品的年销售额为6.91亿美元，同比下降8.7%。该项业务单元包括了专用产品业务和花卉种子。该单元销售额的下降是2012年业务剥离的结果，如果排除这部分影响，那么其销售额则在草坪和景观业务的强势驱动下增长5%。先正达对该项业务进行了简化，重点关注高价值的化学和转基因产品，从而使该领域的息税折旧摊销前利润（EBITDA）率突破了20%，这是公司为2015年制定的目标。

    2013年，先正达包括农药、草坪和花园、种子业务的年度总销售额达到146.88亿美元，同比增长3.4%。如果按固定汇率计，其销售额则增长了5%，其中销量和售价分别增长了3%和2%。

    这一年，公司的EBITDA为28.95亿美元，同比下降7%；EBITDA利润率下挫了1.2个百分点，至19.7%。利润率下降的主要因素有：生物性状的专利使用费收入下降；自2012年美国干旱后，种子生产成本增加了1.75亿美元；种子的存货帐面价值故意降低了1.70亿美元。

4  新产品上市业绩预测

    据先正达估计，2014—2018年公司上市产品的年峰值销售额将突破20亿美元。2014年，公司上市的产品包括：杀菌剂Elatus（苯并烯氟菌唑），其峰值销售潜能将超过5亿美元；杀虫剂Fortenza（杜邦的溴氰虫酰胺，商标名为Cyazypyr），其峰值销售潜能将突破4亿美元；基于巴斯德杆菌（Pasteuria nishizawae）生物杀线虫种子处理剂Clariva，其峰值销售潜能超过2亿美元。其后上市的产品包括：除草剂bicyclopyrone，计划2015年上市；杜邦的杀菌剂oxathiapiprolin，峰值销售潜能超过1亿美元，该产品将于2016年上市；2018年将上市一个新杀菌剂，其峰值销售额有望在3亿美元以上。

5  前景展望

    先正达公司希望，2014年公司的总销售额能取得与2013年同样的增长率。公司预计将在种子生产成本降低约2.40亿美元的基础上提高毛利润，从而抵销投资的进一步增长，预计研发费用将占销售额的9%～10%，并接近10%。

    公司期望2015年其EBITDA利润率将达到目标范围22%～24%的低位水平。公司首席执行官Mike Mack先生说：“我们将通过大幅度提高效率来更好地发挥经营优势，从而使我们的EBITDA利润率在2018年能提高到24%～26%的水平上。展望未来，我们仍保持2020年的销售目标为250亿美元。”