利尔化学是国内最大的氯代吡啶类农药和草铵膦原药生产企业，于1993年由中国工程物理研究院发起设立，属军转民高新技术企业，于2008年在深交所上市，也是中物院旗下唯一上市的化工企业。公司主要从事安全农药的研发、生产和销售，产品覆盖氯代吡啶类、有机磷类、磺酰脲类、取代脲类，包括除草剂、杀虫剂、杀菌剂三大系列共30余个原药、100余个制剂品种以及部分化工中间体。目前主要产能包括草铵膦8,400吨、二氯吡啶酸（毕克草）1,800吨、氨氯吡啶酸（毒莠定）3,000吨、氯氟吡氧乙酸（氟草烟）500吨、三氯吡氧乙酸（绿草定）1,500吨等。公司总部位于四川省绵阳市，在绵阳、广安、南通、岳阳、鹤壁等地拥有5个生产基地。

    其草铵膦空间广阔、集中度提升，企业规模业内领跑。

1  需求层面
    草铵膦存两大契机，其一为草铵膦•草甘膦复配制剂渗透率持续提升，其二为百草枯禁用带来的替代空间。根据我们测算，到2020年，草铵膦需求量有望增加1.65万吨，市场规模存翻倍空间。

2  供给层面
    近年环保承压，国内草铵膦开工率偏低，有效产能不到2万吨。行业领军企业的新建产能将在明年起逐步落地，其中前三大企业拜耳作物、利尔化学、永农生物的2019年产能将占全球名义产能的66%，行业集中度将再度提升。

3  广安基地投产在即,多点开花,业绩步入快速兑现期
    草铵膦：产能跃居全球第一，生产工艺国内领先。广安基地投产之后，公司草铵膦产能将达到1.84万吨，超越拜耳跃居全球第一，奠定草铵膦生产规模全球领跑者地位。广安基地的生产工艺更接近拜耳，草铵膦生产成本仅6万～7万元/吨，大幅低于国内9万～10万元/吨的水平。

    丙炔氟草胺：绑定转基因项目，市场空间广阔。受益于对草甘膦抗性杂草水萱麻的突出防效，丙炔氟草胺已成为Roundup Ready Plus项目中的一部分，市场需求广阔。公司攻克技术难题实现规模化生产，打破日本住友化学一家独大的格局，成为行业内的有力竞争者。

    氟环唑：谷物杀菌剂领跑者，多年技术沉淀迎来收获期。公司深耕多年，基本掌握了氟环唑规模化生产技术，多年技术积淀开花结果。广安产能达产后，将填补辉丰停产引发的市场缺口，毛利率有望达到60%。    （利尔化学公告）

农药快讯, 2018 (24): 19.